Los inversionistas extranjeros se han deshecho de parte de los papeles de deuda pública federal denominada en pesos, y ahora tienen su participación más pequeña en casi 8 años.
El 8 de febrero pasado, su participación en el total de valores gubernamentales -Bonos, Cetes, Udibonos y Bondes- representaba el 33.09 por ciento, y para el 11 de noviembre, ésta fue de 27.2 por ciento.
En términos de valor, durante ese periodo su tenencia cayó 9.5 por ciento, al pasar de 2.274 a 2.057 billones de pesos, esto es una baja de 217 mil millones de pesos, equivalentes a 11 mil 478 millones de dólares.
Esto se dio pese a que el total de los valores gubernamentales en circulación durante el lapso se incrementó en 687 mil 178 millones de pesos o 35 mil 590 millones de dólares.
Para Jorge Martínez, director de MG Risk y catedrático de Egade Business School, tres factores explican la salida de capitales.
Anotó que ha habido una salida de portafolios a nivel global de mercados emergentes hacia mercados más seguros ante una perspectiva complicada.
Afirmó que los recortes en la tasa de interés de Banxico también contribuyeron, así como la percepción de un mayor riesgo sobre el País por temores a un recorte de la calificación crediticia.
"Los portafolios de inversión se están acomodando hacia lugares más seguros", apuntó Martínez.
Pero señaló que por el momento la salida de capitales de los valores gubernamentales no ha sido relevante ya que, por ejemplo, el tipo de cambio sólo aumentó 0.2 por ciento en el periodo analizado.
No obstante, indicó que si el diferencial de la tasa de interés del Banxico con la Fed, actualmente de 5 puntos porcentuales, bajara a 3 puntos, entonces sí se podría generar una salida importante de capitales que pegaría al tipo de cambio.
Gabriela Siller, directora de Análisis Económico y Financiero de Banco Base, coincidió en que por el momento no han habido efectos negativos por la venta de valores del Gobierno y que la tenencia de extranjeros en renta variable, es decir, de acciones, ha aumentado.
De febrero a octubre, el saldo de renta variable en manos de extranjeros subió en 4 mil millones de dólares, de 143.9 a 147.9 mil millones.
"Aquí el punto importante es que si sigue la disminución en la producción petrolera, bajarían las exportaciones y esto dejaría de compensar, asimismo mayor percepción de riesgo a nivel internacional por cualquier motivo generaría cambios en las posiciones de inversión, y por lo tanto, una menor tenencia en los valores gubernamentales, que se podría ver reflejada en incrementos del tipo de cambio", agregó Siller.
El 8 de febrero pasado, su participación en el total de valores gubernamentales -Bonos, Cetes, Udibonos y Bondes- representaba el 33.09 por ciento, y para el 11 de noviembre, ésta fue de 27.2 por ciento.
En términos de valor, durante ese periodo su tenencia cayó 9.5 por ciento, al pasar de 2.274 a 2.057 billones de pesos, esto es una baja de 217 mil millones de pesos, equivalentes a 11 mil 478 millones de dólares.
Esto se dio pese a que el total de los valores gubernamentales en circulación durante el lapso se incrementó en 687 mil 178 millones de pesos o 35 mil 590 millones de dólares.
Para Jorge Martínez, director de MG Risk y catedrático de Egade Business School, tres factores explican la salida de capitales.
Anotó que ha habido una salida de portafolios a nivel global de mercados emergentes hacia mercados más seguros ante una perspectiva complicada.
Afirmó que los recortes en la tasa de interés de Banxico también contribuyeron, así como la percepción de un mayor riesgo sobre el País por temores a un recorte de la calificación crediticia.
"Los portafolios de inversión se están acomodando hacia lugares más seguros", apuntó Martínez.
Pero señaló que por el momento la salida de capitales de los valores gubernamentales no ha sido relevante ya que, por ejemplo, el tipo de cambio sólo aumentó 0.2 por ciento en el periodo analizado.
No obstante, indicó que si el diferencial de la tasa de interés del Banxico con la Fed, actualmente de 5 puntos porcentuales, bajara a 3 puntos, entonces sí se podría generar una salida importante de capitales que pegaría al tipo de cambio.
Gabriela Siller, directora de Análisis Económico y Financiero de Banco Base, coincidió en que por el momento no han habido efectos negativos por la venta de valores del Gobierno y que la tenencia de extranjeros en renta variable, es decir, de acciones, ha aumentado.
De febrero a octubre, el saldo de renta variable en manos de extranjeros subió en 4 mil millones de dólares, de 143.9 a 147.9 mil millones.
"Aquí el punto importante es que si sigue la disminución en la producción petrolera, bajarían las exportaciones y esto dejaría de compensar, asimismo mayor percepción de riesgo a nivel internacional por cualquier motivo generaría cambios en las posiciones de inversión, y por lo tanto, una menor tenencia en los valores gubernamentales, que se podría ver reflejada en incrementos del tipo de cambio", agregó Siller.
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